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鋼市預警
12月21日西本新干線鋼材價格指數走勢預警報告
2018-12-21

本期觀點: 供需均弱 低位盤整

時間:2018-12-24—2018-12-29

預警色標:藍色

●市場回顧:先跌后漲供需均弱,鋼市價格低位盤整;

●成本分析:國內焦炭延續平穩,進口礦價整體上漲;

●供需分析:霧霾嚴重限產加重,淡季需求日趨下滑;

●宏觀分析:美元加息如期而至,央行投放釋放流動。

●綜合觀點:近期北方地區霧霾天氣嚴重,河北唐山、江蘇徐州等地鋼企限產加重,疊加國內多家鋼企淡季常規檢修,高爐開工率已連續四周環比下降。需求來看,東北和西北除重點工程外,多數工地幾乎停滯,南方部分工地因年底資金緊張需求放緩,淡季供需特征日趨明顯。另外,北方少數鋼廠已出臺冬儲政策,面對社會庫存和鋼廠庫存偏低,多數鋼廠挺價意識強,鋼企和貿易商處于暗中較勁博弈中。基于此,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4050-4110元/噸區間震蕩運行。

一、行情回顧

1、西本鋼材指數

2、本周上海螺紋鋼價格情況

本周申城建材價格窄幅震蕩盤整,截至12月20日,西本指數報在4060元/噸,與上周末持平;同期,滬上優質品三級螺紋鋼代表規格報在3850元/噸,較上周末價格上漲10元/噸;而滬上優質盤螺代表規格報價4040元/噸,較上周末持平。

市場反饋,受上周末環保利好信息提漲,唐山地區普碳方坯報價累計上漲40元/噸,本周初,現貨市場價格小幅探漲,然而終端采購跟進不足,市場整體成交疲軟。下半周,申城地區迎來陰雨天氣,市場交易依然低迷,主導鋼廠價格相對堅挺,美聯儲如期加息25個點,市場觀望氛圍濃厚。據了解,市場需求逐漸趨弱,北方部分冬儲政策出臺,周邊鋼廠價格相對偏高,商家備貨積極性不足,當前市場呈現供需均弱格局。預計,短期內價格或將仍以低位整理為主。

那么,下周鋼價走勢將如何變化?庫存變動情況如何?帶著諸多疑問,一起進入本期行情分析。 

3、全國市場方面

根據國內知名鋼鐵現貨交易平臺——西本新干線的交易監控數據顯示,本周全國鋼價震蕩趨弱。       

北京市場:本周北京市場現貨價格低位反彈,較上周末收漲100元/噸。現河北鋼鐵HPB300Ф8-10mm高線價格為4520元/噸; HRB400EФ12-Ф14mm小螺紋3770-3790元/噸,HRB400EФ16mm螺紋3680元/噸左右,HRB400EФ18-22mm大螺紋3650-3700元/噸;HRB400Ф8-10mm盤螺報價3880-3890元/噸。

市場反饋,本周期螺主力合約窄幅震蕩,終端采購需求大幅放緩,市場成交明顯下降。本周初,市場現貨無量小幅探漲,市場成交并不理想。周中,本地市場承壓小幅見跌,市場銷售相對冷清。臨近周末,受唐山鋼坯小幅上漲,市場報價再次拉高。據悉,多數商家對年底冬儲政策不明朗,商家多以出貨為主,實際備貨積極性不高。基于,市場需求表現清淡,鋼市現貨庫存偏低,預計,下周北京市場價格將震蕩趨弱。

杭州市場:本周杭州鋼市行情小幅上漲,杭州市場沙鋼16-25mm螺紋鋼主流報價在3920元/噸,永鋼、中天、新興、申特等同規格資源3850-3900元/噸;永鋼、中天、萍鋼等盤螺和線材價格4040元/噸;合格品螺紋售價在3800-3850元/噸,線材和盤螺3980元/噸左右。

市場反饋,杭州地區市場成交一般,但相比之下,市場現貨庫存資源尤其缺乏,現杭州東航、東昌、聚豐、浩勝等眾多貿易商資源奇缺。某商家表示,現來一個規格賣一個規格,終端采購實難配貨,多數商家覺得鋼廠價格偏高,并不情愿積極提貨,本月計劃量難以完成,月協議量保證金認罰,市場報價小幅震蕩走高。另外,12-3期沙永中建筑鋼材計劃量公布,中天螺紋鋼6折(上期7折),線材和盤螺4折(上期8折);永鋼螺紋鋼9折(上期8折),線材和盤螺全折(上期9.5折);沙鋼對12月份螺紋鋼計劃量全折。預計,下周杭州地區鋼價低位盤整為主。

廣州市場:本周廣州市場建材價格窄幅波動。現韶鋼Ф18-25mmHRB400E規格螺紋主流報價在4380元/噸,廣鋼、冷鋼、裕豐、粵鋼、湘鋼HRB400EФ18-25mm規格報價在4330-4400元/噸 ;韶鋼HPB300Ф6-10mm高線主流價格4260-4310元/噸;廣鋼、珠海粵鋼、湘鋼同規格高線售價4160-4220元/噸。湘鋼、萍鋼Ф8-10mmHRB400盤螺報價4270-4370元/噸。

市場反饋,周初,本地市場報價小幅抬升,但下游需求并未跟進;周中,本地主導鋼廠部分規格缺貨顯現,唐山普碳鋼坯小幅上漲,市場報價整體平穩;臨近周末,市場報價略有松動。庫存方面,本周市場螺紋鋼庫存量35.07萬噸,周環比增加3.24萬噸;線材和盤螺庫存25.16萬噸,周環比減少2.27萬噸。綜合來看,廣州價格相對處于高位,本地鋼廠價格相對堅挺,北材南下資源日趨增多承壓,預計,下周廣州市場建材價格弱勢調整為主。

二、成本分析

1、本周鋼廠調價

本周河鋼、武鋼、本鋼等主要板材鋼企也相繼公布2019年1月份價格政策,其中均對熱軋、冷軋、中厚板、彩涂、鍍鋅等品種均下調200-300元/噸,可見消費淡季訂單下滑。本周建筑生產鋼企來看,華東地區主導鋼廠沙鋼公布下旬價格政策,對螺紋鋼、線材和盤螺均下調80元/噸,承兌貼息較上期下調2元/噸/月,并要求2019年1月31日前完成2019年1月份計劃量(含資金到賬),對12-2期螺紋補差180元/噸,盤條普線補差180元/噸。

國家統計局數據顯示,11月份,我國鋼筋產量為1857.1萬噸,環比降幅為2.90%,同比增幅10.14%;1-11月累計產量為19087.2萬噸,比去年同期增加488萬噸,增幅2.62%。11月份,我國線材(盤條)產量為1315.5萬噸,環比降幅1.18%,同比增幅24.39%。1-11月累計產量為13271.6萬噸,比去年同期增加1100.5萬噸,增幅9.04%。11月粗鋼產量7762萬噸,同比增長10.8%(10月為9.1%);1-11月粗鋼產量同比增長6.7%(1-10月同比增長6.4%)。11月份全國生鐵產量6372.6萬噸,同比增長16.1%;環比下降5.9%。2018年1-11月份,全國生鐵累計產量70785.0萬噸,同比增長7.9%。

2、原材料

本周國內原料價格表現不一,其中焦炭價格維持平穩,進口礦價格窄幅震蕩,國內礦價格部分上漲,廢鋼價格全線上漲,鋼坯行情大幅走高,分品種來看:

鋼坯市場:本周國內普碳方坯報價大幅走高,周環比上漲110元/噸。從具體來看,上周末,唐山地區普碳方坯報價累計上漲40元/噸(周六漲30元,周日漲10元);本周一至本周五,唐山地區普碳方坯報價先跌后連續上漲,含稅價報至3440元/噸。自12月份以來,唐山地區普碳方坯累計上漲360元/噸,較11月末上漲11.69%。價格上漲主要原因為11月份鋼坯價格跌勢過猛,市場心態恢復后價格適當修復,以及北方大氣環保鋼坯企業限產等。從庫存上來看,截止本周四,唐山海翼宏潤鋼坯庫存量為9.77萬噸,周環比下降1.35萬噸;唐山象嶼正豐鋼坯庫存量為5.4萬噸,周環比下降0.5萬噸。預計,下周國內鋼坯價格窄幅震蕩調整為主。

焦炭市場:本周國內焦炭價格延續平穩態勢。從市場來看,近期受環保治理影響山西、江蘇等地焦企開工率下滑,本周初,市場反饋江蘇徐州地區焦化有4家焦企推空焦爐,僅3價少量出焦,徐州焦企日均產量在3500-4000噸左右,預計到1月份才能復產。然而,國內多地鋼企高爐和產線進行環保或常規檢修,高爐開工率持續小幅下滑,廠內焦炭庫存資源相對充足,焦煤方面:下游焦化企業環保生產受限,以及前期下跌利潤大幅收縮,采購節奏放緩,部分煤礦庫存出現積增,現主產區部分焦煤有30-40元/噸價格下跌,山西、陜西、山東等地部門氣煤、貧煤等配焦資源有50-150左右降幅。總體來看,焦化環保生產受限,下游鋼企采購放緩,受供需均弱情況下,預計,短期下周國內焦炭行情以穩為主。

廢鋼市場:本周國內廢鋼市場價格普遍上漲,從市場來看,近期全國低溫降雨天氣增多,北方及多地廢鋼供應不足,廢鋼收購成本明顯上漲。同時,12月份以來國內成品材價格上漲,多數鋼企收購以及儲備廢鋼積極性增強,對于廢鋼需求再次提高,各地鋼企均上調廢鋼價格,吸引廢鋼資源到貨。從區域市場來看,華東地區主導鋼廠沙鋼19日對廢鋼采購價格上調80元/噸,帶動周邊馬鋼、中天、淮鋼等均上調80元/噸;西北地區廢鋼收購價格上漲50元/噸;西南地區廢鋼收購價上漲40元/噸;華南地區廢鋼收購價上漲130元/噸;東北地區廢鋼收購價上漲100元/噸。基于廢鋼價格處于相對高位,而成材價格處于低位盤整階段,預計,下周廢鋼市場價格穩中兼有調整。

鐵礦石市場:本周國產礦主產區市場價格小幅見漲,集中在華北遷安、遷西、唐山等地,其余多地國產礦價格維持平穩。據悉,主要受采暖季環保限產,國產礦開工率下降,部分礦商惜售所致,市場實際成交相對一般。本周進口礦價格震蕩上漲,截止12月20日,普氏62%鐵礦石指數為72.15美元/噸,周環比上漲3.95美元/噸。港口庫存來看,截止本周五,全國主要港口鐵礦石庫存約13902萬噸,周環比下降56萬噸。從具體情況來看,本周澳洲發貨量出現增加,但巴西發貨量高位回落,實際到港量變化不大,疊加部分鋼企年底囤貨,黑色系期貨震蕩走高,塊礦因唐山燒結限產上漲等,礦商總體信心不錯,帶動進口礦價格總體上漲。考慮國內高爐開工率連續四周下降,后期礦石采購進一步下滑,港口礦石庫存增壓可能性加大,預計,下周進口礦市場價格或將震蕩趨弱。

海運市場:12月20日,波羅的海干散貨運價指數(BDI)收報1318點,較前一交易日下跌60點,跌幅 4.35%。12月14日,上海航運交易所發布的中國沿海(散貨)綜合運價指數報收1044.51點,較上周上漲1.4%。中國沿海煤炭運價指數(CBCFI)中,各航線運價都有5元/噸左右的漲幅,秦皇島-上海(4-5萬dwt)航線運價為27.9元/噸,較上周五上漲5.1元/噸;秦皇島-張家港(4-5萬dwt)航線運價為30.4元/噸,較上周五上漲5.3元/噸;秦皇島-廣州(6-7萬dwt)航線運價為34.3元/噸,較上周五上漲5.9元/噸。12月14日,沿海金屬礦石貨種運價指數報收1023.83點,較上周上漲1.0%。預計,下周BDI指數或將窄幅震蕩。

三、供給和需求分析

西本新干線交易平臺數據顯示,本周初,受唐山地區普碳鋼坯價格上漲,以及黑色系期貨整體走高影響,市場成交相對較好。本周二至周三,周邊鋼廠價格或穩定或跌,唐山鋼坯價格小幅回落,終端采購相對放緩,市場成交表現清淡。本周四,期螺主力合約多頭發力,部分鋼廠價格盤中調高,市場心態有所轉好,市場報價輕微見漲,采購積極性有所改善。

而從庫存情況來看,本周滬市螺紋鋼庫存周環比減少1.98萬噸,線材庫存周環比下降0.36萬噸。從全國庫存統計來看,全國主要城市螺紋鋼庫存周環比上漲3.61萬噸,線材庫存周環比上漲1.86萬噸;全國主要鋼廠庫存周環比下降10.26萬噸,線材庫存周環比下降5.23萬噸。當前國內社會螺紋鋼庫存延續上升,主要鋼廠庫存出現止增反降。

四、 宏觀分析

1、習近平在慶祝改革開放40周年大會上說,建立中國共產黨、成立中華人民共和國、推進改革開放和中國特色社會主義事業,是五四運動以來我國發生的三大歷史性事件,是近代以來實現中華民族偉大復興的三大里程碑。中國特色社會主義道路是當代中國大踏步趕上時代、引領時代發展的康莊大道,必須毫不動搖走下去。

2、發改委發布數據顯示,1-11月,民間投資增長8.7%,比去年同期提高3個百分點,比整體投資快2.8個百分點。分行業看,制造業民間投資增長10.3%,比去年同期提高6.2個百分點,比民間投資整體增速快1.6個百分點。鐵路運輸業、計算機通信和其他電子設備制造業、教育、道路運輸業等重點領域民間投資保持快速增長。分地區看,西藏、甘肅、遼寧、安徽、陜西民間投資增速比去年同期提高了超過10個百分點。

3、統計局日前發布的“2018年1-11月份全國房地產開發投資和銷售情況”顯示,全國土地交易量價增速連續3個月回落,房地產企業拿地日趨理性。數據顯示,1-11月份,房地產開發企業土地購置面積同比增長14.3%,土地成交價款增長20.2%,增速雙雙連續3個月回落。

4、央行12月21日公告稱,今日開展300億元7天、200億元14天逆回購操作。今日無逆回購到期。據測算,中國央行公開市場本周將凈投放6,000億元人民幣,創11個月單周新高。保持市場流動性合理充裕、為實體經濟營造適宜貨幣金融環境的意味凸顯。

5、當地時間19日,美聯儲宣布上調聯邦基金利率目標區間25個基點至2.25%-2.50%區間。這是美聯儲今年第四次加息,也是十多年來最高利率。17至18日,在美聯儲召開本次政策會議前后,特朗普就曾兩次公開表示不希望美聯儲加息,稱美聯儲應該“感受市場,而不是只看毫無意義的數字”。據悉,分析師普遍預期美聯儲會加息,但焦點將集中在明年的利率前景。

五、綜合觀點

本周申城鋼價窄幅震蕩,對于下周市場行情,提醒大家關注以下幾個方面:

其一、需求因素。全國土地交易量已連續3個月回落,房地產企業拿地日趨理性,后期房地產需求或將進一步趨弱。明年部署的經濟工作強化以穩為主,既然房地產需求下滑,基建領域需求必然提升。日前,城市軌交批復明顯加快,11月底至今近一個月內,國家發改委批復上海、杭州、濟南、重慶等多個城市軌道交通項目,合計投資規模近5000億元。另悉,貴州省1-11月份累計新開工億元以上項目1346個,總投資8692.10億元;河北省去年完成項目投資在8000億元以上。總體來看,房地產需求小幅下滑,基建投資得到大量批復,受季節性終端采購銳減,短期市場需求將維持低位。

其二、供給因素。2018年11月份,我國鋼筋產量為1857.1萬噸,環比下降2.90%,同比增加10.14%;我國線材(盤條)產量為1315.5萬噸,環比下降1.18%,同比增加24.39%。11月份鋼價暴跌和12月份需求逐弱,國內多家鋼廠對高爐和產線安排常規檢修,高爐開工率已連續四周環比下降。環保方面來看,近期北方霧霾天氣尤其嚴重,河北邯鄲發布污染天氣黃色預警,并啟動Ⅲ級應急響應;唐山地區從12月20日至31日鋼鐵企業燒結機全部停產,焦化結焦36小時,水泥、鑄造、軋鋼、礦山等企業全部停產。總體來看,需求淡季鋼廠常規檢修增多,冬季大氣污染限產力度加強,高爐開工率持續下滑,鋼企排產和供給力度進一步降低。

其三、成本因素。本周國內焦炭價格延續平穩,一方面執行環保管控限產,焦化產量出現下降,另一方面受至于鋼企限產檢修增多,實際采購需求降低,考慮季節性整體疲軟影響,國內焦化企業總體報價平穩。本周國內礦價格多數平穩,主產區價格小幅見漲,主要受到環保限產,礦石貿易商惜售心理增強所致。進口礦價格出現上漲,主要受到港口量到貨一般,海漂價格高于港口礦,塊礦價格出現上漲,港口庫存總體下降,等導致價格出現走高。不過,隨著冬季環保形勢嚴峻,國內高爐開工率持續下滑,后期價格上漲承壓加大。預計,下周國內鋼企生產成本穩中偏弱態勢。

綜合概括而言,近期北方地區霧霾天氣嚴重,河北唐山、江蘇徐州等地鋼企限產加重,疊加國內多家鋼企淡季常規檢修,高爐開工率已連續四周環比下降。需求來看,東北和西北除重點工程外,多數工地幾乎停滯,南方部分工地因年底資金緊張需求放緩,淡季供需特征日趨明顯。另外,北方少數鋼廠已出臺冬儲政策,面對社會庫存和鋼廠庫存偏低,多數鋼廠挺價意識強,鋼企和貿易商處于暗中較勁博弈中。基于此,對下周市場維持偏中性評價——藍色預警。具體來說,西本鋼材指數下周將在4050-4110元/噸區間震蕩運行。 [文]西本新干線特邀撰稿人 2018/12/21

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